다시 시장에 나온 케이뱅크 공모주 청약, 참여를 망설이고 계신가요? 공모가를 낮추긴 했지만, 낮은 기관 참여자 확약 비율과 높은 상장 초기 유통 물량이 부담으로 작용하고 있습니다. 과연 이번 상장은 성공적일지, 잠재적 리스크와 기회를 면밀히 살펴봐야 합니다.
케이뱅크는 2017년에 시작된 국내 최초의 인터넷전문은행으로, 현재 경쟁사와 함께 시장을 이끌고 있습니다. 다양한 예적금 및 대출 상품을 제공하며 안정적인 은행 모델을 갖추고 있습니다.
하지만 사업 구조를 자세히 들여다보면 주목해야 할 지점들이 보입니다. 전체 여신에서 가계대출 비중이 매우 높아, 현 정부의 대출 규제 강화 기조 속에서 성장 동력이 제한될 수 있다는 점은 고려해야 합니다.
또 하나의 핵심적인 부분은 가상자산 거래소와의 관계입니다. 현재 케이뱅크는 특정 거래소에 실명 계좌를 독점 제공하고 있으며, 전체 수신 잔액 중 이 사업자 비중이 상당합니다. 이로 인해 가상자산 시장의 변동성이 은행 자금 흐름에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.
게다가 이 독점 계약 기간이 정해져 있어, 향후 계약 조건 변화에 따른 장기적인 불확실성도 존재합니다. 금융 수익 측면에서도 수수료 수익 중 상당 부분이 특정 펀뱅킹에서 나오며, 순수 수수료 손익은 적자 상태라는 점도 확인이 필요합니다.
최근 실적은 흑자를 기록하며 성장세를 이어왔지만, 성장률이 다소 둔화되는 모습을 보이고 있습니다. 특히 2022년 이후 순이자마진이 하락 추세에 있으며, 이자 비용이 크게 증가하여 수익성에 부담을 주고 있습니다.
이번 청약의 확정 공모가는 밴드 하단인 8,300원으로 결정되었습니다. 기관 수요예측 경쟁률은 198.53대 1로 나쁘지 않았지만, 의무보유확약 비율이 15.30% 수준으로 낮은 편입니다. 기존 주주 물량 비중이 높고 과거 유상증자 가격을 고려할 때, 상장 초기에 매도 물량이 나올 가능성이 있습니다.
다만, 공모가가 낮게 책정되어 시장의 수급이 강하다면 단기적인 상승 여력은 기대할 수 있습니다. 청약 최소 증거금은 8만 3천 원으로 소액 참여가 가능하지만, 비례 배정을 노린다면 수백만 원대의 자금 투입이 예상됩니다.
결론적으로 케이뱅크 공모주는 가상자산 의존도, 높은 유통 물량 같은 부담 요소가 분명 존재합니다. 하지만 공모가 하단 확정 및 현재 국내 주식 시장의 긍정적인 분위기는 기회 요인이 될 수 있습니다. 본인의 투자 성향에 맞춰 신중하게 접근하는 것이 중요합니다.
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